خطوط إرشاد

التبادلات المركزية أو اللامركزية؟ هذا السؤال

p> في يوم الخميس، 21 سبتمبر كشف أن لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) في 23 يناير 2017، وذلك بعد يوم واحد من الكشف عن الإختراق الإلكتروني لنظام الإيداع، إدغر.

هذا الإختراق، الذي حدث فعلا في عام 2016، لم يتم الكشف عنه حتى وقت قريب جدا ويرتبط بنشاط التداول من الداخل. وهي تطلق من مستوى معين من النفاق - أصدر المجلس الأعلى للتعليم "ريج سسي" في عام 2014 لإجبار الشركات على حماية دفاعاتها الأمنية الإلكترونية. ويثير الخرق تساؤلات حول كفاءة الوكالة ورغبتها في إخضاع نفسها لقواعدها الخاصة.

التأثيرات الرئيسية

النفاق جانبا، فإن الكثيرين يشعرون بالقلق الشديد إزاء الإختراق وعواقبه العالقة. وتقوم الشركات المتداولة في البورصة بتقديم تقاريرها إلى المجلس الأعلى للتعليم من خلال نظام الإيداع الإلكتروني (إدجار) (الذي تم الاستيلاء عليه الآن) لتلبية المتطلبات الاتحادية. في بعض الأحيان، يتم رفع التقارير إلى المجلس الأعلى للتعليم قبل الإفراج عنهم للجمهور.

لنفترض أن الشركة A لديها Q2 رهيبة ومن المقرر دعوة أرباحها لهذا الخميس المقبل. ثم تقوم الشركة (أ) بملء تقرير مع المجلس الأعلى للتعليم يوم الاثنين. ولكن بسبب اختراق إدغر، يتم الحصول على التقرير ليلة الاثنين ويتم تحريره للجمهور صباح الثلاثاء في السوق المفتوحة.

انخفاض سعر السهم، والشركة A (والمجلس الأعلى للتعليم) لديها كابوس العلاقات العامة. على الجانب الآخر، افترض أن ملف "أ" يقدم تقريرا مع المجلس الأعلى للتعليم يوضح بالتفصيل كيف أن الأرباح الفصلية تحطمت توقعات وول ستريت. ثم سرق التقرير عن طريق الإختراق إدغر. ويمكن الإفراج عن هذه المعلومات لمجموعة من كبار مقدمي العروض قبل الإفراج عن أرباح الشركة - ربما تأجيج سيناريو "المضخة والتفريغ" الذي يساعد داخل التجار ويضر المساهمين لفترة طويلة.

تقرير قديم، بتاريخ 19 يوليو 2017، بالتفصيل كيف سرق المتسللين 32 مليون دولار في إثريوم، بمناسبة ضحية القرصنة الثالثة في غضون عشرين يوما فقط. بحث جوجل بسيط من "كريبتوكيرنسي هاك" سوف تكشف عن أن هذا ليس من غير المألوف.

في الواقع، يحدث ذلك في كل وقت. على الرغم من محاولات الصناعة لتعزيز الأمن السيبراني وحراسة أموال المستثمرين، وانتهاكات الأمن هي حقا عشرة سنتات. الزيادة السريعة للغاية في الطلب على كريبتوكيرنسيز أرسلت سعرها ارتفاع، لافت الانتباه من المتسللين الذين يرغبون في استغلال تلك القفز على عربة.

في كلتا الحالتين، سيك الإختراق و كريبتوكيرنسي الإختراق، وهناك مشكلة واضحة. التبادلات، سواء كانت مركزية (مثل تلك اللوائح من قبل المجلس الأعلى للتعليم، بورصة نيويورك، نسداق، الخ) أو اللامركزية (غالبية التبادلات بلوكشين) عرضة بوفرة للانتهاكات والاختراق.وقد أظهر لنا التاريخ أن هيئة تنظيمية تعمل مركزيا لا تستطيع القيام بهذه المهمة؛ ولكن لا يوجد تبادل لا مركزي أقل تنظيما. فكيف يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا حمايتهم من أولئك الذين يريدون سرقة أموالهم المكتسبة بجد؟

الحل الهجين بلوكشين

كما هو الحال دائما، هناك شخص ما على بعد خطوات قليلة من المباراة. والاتجاه الأخير هو مزيج من التبادلات اللامركزية والمركزية. شركات مثل ليغولاس إكسهانج تأخذ ما يعمل بشكل أفضل من كل من أنواع الصرف وتداخل بينها لخلق واحد من نوع التبادل الهجين.

هذه التبادلات قادرة على تسخير تكنولوجيا بلوكشين للكشف عن المعاملات الاحتيالية. وغالبا ما تتضمن المنصة المركزية دفتر الأستاذ اللامركزي، مما يتيح للمستخدمين الاطلاع على جميع المعلومات المتاحة. وهكذا، على عكس التبادلات اللامركزية التقليدية، والتبادلات الهجينة هي دائما قابلة للتدقيق ودائما الحالية.

ومع ذلك، فإن دفتر الأستاذ اللامركزي لا يحول دون التحرر من التنظيم الزائد. بسبب المدمج في الشفافية، التلاعب السوق مثل الجبهة-- تشغيل سهلة لمنع. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تحقيق حصة السوق الإجمالية مع التبادلات الهجينة. في النظام الحالي، جزء من المعاملات داخل السلسلة، جزء آخر، هي عبر سلسلة، والجزء الأخير بين فيات و كريبتوكيرنسيز.

والنتيجة هي أن التبادلات المركزية تماما واللامركزية تماما لا يمكن أن تتداخل. وتقتصر حصة السوق من المعاملات من قبل النظام نفسه. مع التبادل الهجين التي تضم عناصر كل من اللامركزية والمركزية، ويمكن تحقيق حصة سوق المعاملات الإجمالية بسهولة.

العديد من الشركات الرائدة في هذه التكنولوجيا هي شراكة مع الشركات الأخرى التي لديها تاريخ من توفير الأمن للعملات والمعاملات التي تستخدم العملات المذكورة. وهكذا على التبادلات الهجين، والمعاملات بالعملة فيات، بما في ذلك الودائع والسحب، هي ممكنة تماما وآمنة.

تلك التي لديها بيتكوين أو الأثير محافظ على التبادلات يمكن أيضا أن تطمئن إلى أن كريبتوكيرنسيز الخاصة بهم هي آمنة، إن لم يكن أكثر أمنا، من العملات فيات المستخدمة على نفس النظام. ويضمن تشفير المنصات أن تكون الأوامر مؤقتة، مما يضمن عدم حدوث التلاعب بالسوق.

متى تصبح التبادلات الهجينة المعيار؟

العديد من الشركات التي تطلق التبادلات الهجينة تأمل في طرح إصدارات بيتا من منتجاتها في وقت لاحق من هذا العام. بعضهم في مرحلتي إيكو و بريزال، على أمل إطلاق منتج كامل في وقت ما في عام 2018. على سبيل المثال، ليغولاس إكسهانج، تصدر رمزها المميز خلال خبرتها وتأمل في إصدار النسخة التجريبية في أكتوبر 2017. ومن المقرر إصدار الإنتاج في وقت ما خلال في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2018. مع استمرار التهديدات والاختراقات تبث التبادلات التقليدية، فإن نداء التبادلات الهجينة مثل ليغولاس تصبح أكثر جاذبية للمستثمرين والتجار.